Тема 9. Вартість грошей у часі, звідки береться відсоток

Для чого потрібні заощадження

Та частина доходів, яка не була витрачена, може бути залишена на майбутнє. Такі доходи можуть бути використані для створення заощаджень (відкладені кошти, які не планується використати у найближчому майбутньому) або інвестицій (кошти, розміщені в активах, які в майбутньому мають приносити дохід).

Що стосується заощаджень, то вони необхідні для таких цілей:

1. Здійснення великих покупок та досягнення своїх фінансових цілей: будинок, машина, побутова техніка та ін. Доходи більшості людей не дозволяють придбати дорогоцінний предмет просто з щомісячного доходу. Відповідно, для цього частинe доходу необхідно відкладати протягом якогось періоду часу.
2. Створення фінансової подушки безпеки, про яку ми вже говорили в Темі 6. Сімейний бюджет. Фінансове планування та фінансові цілі.
3. Створення джерела пасивних доходів – іноді на доходи від заощаджень можна навіть жити.

Способів зберігання заощаджень теж безліч: від простого відкладання готівки «під матрац» до різноманітних інвестицій.

Зміна вартості грошей у часі

Як ми вже знаємо, з часом гроші мають властивість знецінюватись (див. Тема 2 Емісія грошей та інфляція (Розділ 1)). І хоча в деяких країнах час від часу можна спостерігати явище дефляції, у переважній більшості випадків тримати готівку вдома або навіть на поточному рахунку в банку невигідно – адже з часом гроші втратить частину своєї купівельної спроможності через інфляцію.

Як ми вже знаємо, ступінь знецінювання грошей можна дізнатися завдяки індексу споживчих цін, який показує, у скільки разів подорожчав усереднений споживчий кошик товарів за певний період. А що робити, якщо ми хочемо дізнатися, як зміниться вартість грошей, які ми розмістили на депозит, наприклад?

Для цього нам необхідно знайти майбутню вартість сьогоднішніх грошей, а зробити це можна за допомогою такої формули:

FV = РV х (1 + r / 100)^n.

де FV – майбутня вартість (future value), РV – сучасна вартість (present value), n – кількість періодів нарахування прибутковості, r – процентна ставка за період, %.

Вираз (1 + r /100)^n має спеціальну назву - "коефіцієнт нарощення".

Розглянемо з прикладу. Знайдемо майбутню вартість суми у 10 000 грн. через 10 років за ставки 15% річних. FV = 10 000 × (1 + 0,15) ^ 10 = 40 455,58 грн.

Як бачите, первісна сума зросте більш ніж у 4 рази! Втім, до уваги необхідно брати рівень інфляції за ці 10 років, тобто реальну вартість цих номінальних 40 455,58 грн.

Можливе також вирішення зворотного завдання: коли ви знаєте час, який має пройти до деякого моменту в майбутньому, суму грошей, яка буде отримана в цей момент, та передбачувану відсоткову ставку за даний період, то ви зможете знайти вартість цієї майбутньої суми у сьогоднішніх (поточних, сучасних) грошах.

Ця дія називається "дисконтування" або "знаходження приведеної вартості". Формула для неї виводиться із попередньої формули шляхом поділу обох частин рівняння на коефіцієнт нарощення:

РV = FV/(1+r/100)^n, а вираз 1/(1+r/100)^n називається коефіцієнтом дисконтування.

Дія дисконтування важлива для того, щоб можна було визначити справедливу вартість різних фінансових активів при ухваленні рішення про інвестування в них, про що ми поговоримо в подальших розділах.

Звідки береться відсоток

Кредитори хочуть отримувати відсотки, а позичальники готові платити їх. Завдяки цьому виникає ринок грошей, де ціною грошей, як особливого товару, є процентна ставка.

Так, кредитор (тобто сторона, яка має тимчасово вільні гроші) пропонуючи свої ресурси позичальнику, розуміє, що приймає на себе ризики повернення боргу, він також може втратити частину коштів внаслідок інфляції, до того ж, він усвідомлено відмовляється від користування своїми ресурсами на якийсь час. Цілком справедливо, що кредитор очікує отримати оплату за ризик та незручності.

Позичальник же, будь то людина, яка хоче придбати блага вже сьогодні, не маючи необхідної суми грошей, але розраховуючи отримати її завтра, або підприємець, який хоче здійснити вкладення в свій бізнес за рахунок запозичених коштів, готові платити за реалізацію свого бажання. Таким чином попит та пропозиція на гроші регулюють їхню ціну, яка виражається у відсотковій ставці.