про твої фінанси

Гра на біржі. Опціон для початківців торговців

Гра на біржі, торгівля акціями, ф'ючерсами, опціонами на біржі в Україні для початківців і досвідчених інвесторів - поради і рекомендації.


Короткий зміст і посилання по темі

  1. Що таке опціон
  2. Крок 1: купуємо опціон
  3. Крок 2: стежимо за зміною котирувань
  4. Крок 3: продаємо опціон
  5. Крок 4: зменшуємо ризики за допомогою опціону
  6. Про що слід пам'ятати
  7. Нові інструменти: інвестиції в ф'ючерси в деталях
  8. З чого все починалося
  9. Очевидні переваги

Prosto необмежені можливості постають перед інвесторами з появою на українському терміновому ринку опціону. Однак скористатися цими можливостями може бути під силу не кожному. Що потрібно знати, щоб переваги опціону для вас не стали його недоліками, дізнавався Prostobank.ua.

Що таке опціон

Опціон - це контракт, який дає його власнику право купити або продати базовий актив за зафіксованою в ньому ціною. При цьому особливість опціону в тому, що його власник сам вирішує, виконувати або не виконувати контракт. Такого вибору немає, скажімо, у власника ф'ючерсу.

Як і ф'ючерс, опціон має свій термін обігу, який встановлюється біржею. Однак тут можливі свої нюанси. Існує два так званих стилі опціонів. У першому випадку покупець опціону може виконати його (купити або продати базовий актив за зафіксованою ціною) в будь-який день до закінчення строку обігу контракту - це американський стиль. У другому випадку опціон може бути виконаний тільки в певну дату (дату закінчення терміну опціону) - це європейський стиль. Стиль опціону визначається біржею при запуску цінного паперу в обіг.

Залежно від того, яке право зафіксовано в контракті (купити або продати актив), виділяють два типи опціонів. Опціон пут (PUT) дає право його власнику продати базисний інструмент. Відповідно, опціон колл (CALL) має на увазі право його власника придбати базовий актив. На біржі одночасно звертаються обидва типи опціонів.

На відміну від ф'ючерсу, що встановлює одну універсальну ціну на базовий актив, опціони, що одночасно обертаються на біржі, можуть мати різну ціну виконання (страйк). Ціна ж самого опціону, за якою вона продається на ринку, називається премією і визначається в ході біржових торгів. Премію завжди сплачує покупець продавцю опціону як плату за право виконати цей опціон в майбутньому.

Так само, як і в випадку з ф'ючерсом, при купівлі опціону на продаж, ви не обов'язково повинні мати в наявності базовий актив. У випадку з опціоном все навіть простіше, адже він виражає не зобов'язання, а право здійснити операцію. Якщо ж ви продаєте опціон на покупку, то в такому випадку покупець отримує право купити у вас базовий актив, а ви, в свою чергу, зобов'язані його продати. Але, як і у випадку з ф'ючерсом, ви можете «закрити» своє зобов'язання, купивши зустрічний опціон.

На українському фондовому ринку з 2011 року існує тільки квартальний опціон, базовим активом якого є ф'ючерсний контракт на індекс Української Біржі. Це опціон американського стилю, його виконання можливе достроково.

Опціони в Україні поки обертаються тільки на одній біржі і тільки з одним базовим активом, тому тут вибір у вас не великий. Тому, якщо ви вирішили, що вже достатньо теоретично і практично підготовлені до роботи з опціонами, можете приступати до торгів.

Опціон дозволяє трейдеру формувати і використовувати безліч різних торгових стратегій. Залежно від того, яку стратегію вибирає торговець, послідовність дій, що здійснюються ним на біржі, буде відрізнятися. Однак можна виділити загальні базові принципи.

Крок 1: купуємо опціон

Досвідчені торговці стверджують, що для початківця гравця на ринку опціонів краще купувати, а не продавати опціони. З економічної точки зору, покупка опціону «колл» не відрізняється від продажу опціону «пут». Однак в першому випадку у вас з'являється тільки право купити базовий актив (в нашому випадку - ф'ючерс на індекс українських акцій), яким ви можете користуватися на свій розсуд, а в другому - зобов'язання купити інструмент, якщо покупець опціону захоче його продати.

Крім того, купуючи опціон, ви отримуєте обмежені ризики і потенційно необмежений прибуток. «Одна з головних переваг покупки опціонів полягає в тому, що інвестор має необмежений потенціал прибутку. Якщо інвестор купує опціон CALL, то він може отримувати прибуток, поки ціна на базовий актив продовжує підніматися. Другою перевагою є те, що ризик інвестора обмежений і визначений. Все, що він може втратити, коли купує опціон - це величина премії плюс комісія брокеру », - розповідає Олексій Бєляєв, заступник директора департаменту інтернет-трейдингу інвестиційної групи« Сократ ». При цьому, природно, необмежений потенціал не є гарантією прибутку.

Якщо ви очікуєте, що ціна ф'ючерсного контракту на ринку буде падати - купуйте опціон «пут». Якщо ви вважаєте, що ціна буде рости - купуйте опціон «колл».

На відміну від ф'ючерсу, при торгівлі опціонами не використовується «плече», тому щоб купити цей цінний папір, вам потрібно буде заплатити всю його вартість (премію).

Крок 2: стежимо за зміною котирувань

Як і для інших цінних паперів, ціна опціону визначається в ході біржових торгів. Відповідно, якщо ваш опціон дорожчає - ви можете продати його і отримати прибуток за рахунок збільшення премії. Однак слід пам'ятати кілька особливостей, властивих опціону.

По-перше, закономірно, що ціна опціону залежить від ціни базового активу. А значить, щоб спрогнозувати зміну ціни вашого опціону, ви можете стежити за котируваннями ф'ючерса на індекс українських акцій, які в свою чергу залежать від значень індексу. Таким чином, спрогнозувавши руху індексу, ви можете прогнозувати зміни ціни вашого опціону.

Однак такого прогнозу може не вистачити. Може трапитися так, що при подорожчанні базового активу ціна вашого опціону залишиться незмінною. Вся справа в тому, що ціна опціону залежить ще і від часу. Чим менше часу залишається до дати закінчення терміну опціону, тим менше премія за нього.

Крім цього, ціна опціону залежить не тільки від розміру, але і від коливань цін базового активу. «Наприклад, коли на фінансових ринках зростає невизначеність, то вартість опціонного контракту підвищується, і навпаки, коли хвилювання на ринках знижуються - вартість опціонного контракту знижується», - пояснює Павло Ільяшенко, стратег компанії Astrum Capital .

Крок 3: продаємо опціон

Якщо ціна наявного у вас опціону виросла до достатнього, за вашими оцінками, рівня, або якщо ви очікуєте зниження ціни в найближчому майбутньому - ви можете продати контракт і зафіксувати прибуток.

Однак не завжди для того, щоб продати опціон, потрібно попередньо його купити. Продаж опціону - це укладення контракту про майбутню операцію. Продаючи опціон, слід пам'ятати, що в цьому випадку ситуація для вас прямо протилежна покупці: ви отримуєте фіксований прибуток в розмірі премії за опціоном і потенційно необмежені ризики.

Якщо ви продаєте опціон «пут» (берете на себе зобов'язання купити ф'ючерси на вимогу власника опціону), то в разі зменшення ціни ф'ючерсу, вам доведеться купити його дорожче - за ціною, зафіксованою в контракті. Відповідно, чим більше впаде ціна ф'ючерсу, тим більше буде ваш збиток.

Якщо ж ви продаєте опціон «колл» (берете на себе зобов'язання продати ф'ючерси по зафіксованій ціні) - то ви зазнаєте збитків при подорожчанні ф'ючерсу. Потенційний розмір збитку в цьому випадку залежить від того, чи покритий ваш опціон - чи маєте ви в наявності ті самі ф'ючерси. Якщо покупець опціону звернеться до вас з вимогою продати йому ф'ючерси, які є у вас в наявності, то ваш збиток дорівнюватиме розміру неотриманого прибутку, який ви могли б отримати, продавши ф'ючерси за ринковою ціною за вирахуванням премії за опціоном. В іншому випадку вам доведеться купувати ф'ючерси за ринковою ціною, щоб виконати своє зобов'язання за опціоном.

Уникнути збитків ви зможете, завчасно купивши на ринку іншій опціон «колл». Однак в цьому випадку ваш прибуток зменшується на розмір премії за купленим опціоном.

Крок 4: зменшуємо ризики за допомогою опціону

Інша важлива функція опціону, завдяки якій він заслужив свою популярність на світових фондових ринках - це зниження ризиків інвестиційного портфеля. Якщо ви вже торгуєте акціями або ф'ючерсом, то опціон буде корисний вам як інструмент, що дозволяє захиститися від коливань вартості інструментів, що входять в ваш портфель. «Припустимо, що в очікуванні публікації важливої ​​статистики інвестор виявляє занепокоєння з приводу можливого зниження вартості свого портфеля. Для того щоб знизити свої ризики, він може купити опціон PUT на ф'ючерс на індекс «Української біржі», що дає йому право продати ф'ючерс на індекс UX за заздалегідь обумовленою ціною протягом певного часу. Таким чином, якщо індекс UX знизиться, це призведе до зниження вартості портфеля інвестора, але завдяки опціону PUT у нього є можливість скористатися своїм правом на продаж ф'ючерсу на індекс UX за вищими цінами, що компенсує його збитки на спотовому ринку », - пояснює Олексій Бєляєв.

Таким чином, опціон для інвестора виступає свого роду страховим полісом. Інвестор купує опціон« пут »(страховку від падіння) за невелику плату, і в разі зниження ринку акцій отримає компенсацію (в разі грамотного підбору інструменту - опціону з конкретною датою закінчення і з конкретною ціною виконання). При цьому якщо ринок акцій не знизиться, то інвестор втратить лише сплачену вартість такої страховки (сума, на яку було відкрито опціонну позицію).

Про що слід пам'ятати

Експерти стверджують, що опціон - набагато більш складний інструмент, в порівнянні з ф'ючерсом, а тому починати торгівлю на терміновому ринку радять з останнього. Якщо у вас ще немає достатнього досвіду роботи на терміновому ринку, то для початку варто почитати спеціальну літературу і спробувати свої сили на навчальних торгах. «Робота з опціонами вимагає розуміння суті дії інструменту, точно так же, як і в будь-якому іншому прикладі, не лише з області інвестування. Чи зможе новачок навчитися працювати з інструментами? Залежить від самого інвестора. З інструментами складніше працювати, ніж з акціями, але ця різниця така ж, як і в прикладі з автомобілями: управляти візком (акції) дійсно простіше, ніж керувати спортивним автомобілем (опціони) », - коментує Олексій Бєляєв.

Якщо ви всерйоз вирішили приступити до торгів опціоном, то не забувайте про те, що чим більше можливостей надає той чи інший інструмент, тим більше небезпек він таїть в собі при невмілому поводженні. Всі недоліки використання опціону для реалізації інвестиційних та торгових стратегій є дзеркалом достоїнств. Іншими словами, невміле поводження з опціоном може перетворити кожне гідність в недолік.

Нові інструменти: інвестиції в ф'ючерси в деталях

Ф'ючерси на валютний курс і на ціну золота - справжня знахідка для тих, хто хотів би зберегти свої кошти за допомогою інвалюти або золота, але не може або не хоче купувати ці активи. Які особливості вкладень в нові інструменти фондового ринку, і скільки можна заробити на торгівлі ф'ючерсами, дізнавався Prostobank.ua

З чого все починалося

На початку 2010 року на Українській Біржі (УБ) запустили унікальний для України інструмент, що дозволяє трейдерам заробляти надприбутки навіть на падаючому ринку - ф'ючерс на індекс Української Біржі. Всього за рік цей інструмент став самим ліквідним на фондовому ринку країни.

Пізніше в січні-2015 терміновий ринок поповнився новими інструментами - на УБ з'явився валютний ф'ючерс на курс «гривня-долар США» і ф'ючерс на ціну однієї трійської унції афінованого золота. Запустила ф'ючерс на курс гривні до долара США і євро також Фондова біржа "Перспектива" - але 6 лютого вона достроково забезпечила їх виконання.

Механізм торгівлі ф'ючерсами на курси валют і на золото нічим не відрізняється від торгівлі ф'ючерсом на індекс акцій на Українській Біржі. Різниця між інструментами - лише в базовому активі. «Ф'ючерс на індекс UX відображає очікування учасників торгів від динаміки курсів акцій підприємств України. І в момент розрахунку прибуток або збиток трейдера по ф'ючерсу на Індекс UX буде залежати від значення Індексу за підсумками торгів акціями на "Українській біржі". За ф'ючерсом на долар-гривню - розрахункова ціна визначається значенням курсу долар-гривня, встановленим на міжбанківському валютному ринку. Тобто обидва ці показники - Індекс UX і курс гривні - відображають стан економіки країни, але один з точки зору фондового ринку, інший - з боку валютного. А ф'ючерсні контракти на ці показники дають можливості заробляти на їх зміні і хеджувати ризики », - пояснює Наталя Слободчикова, перший заступник голови правління Української Біржі .

Очевидні переваги

Найголовніша перевага ф'ючерсів - можливість заробляти на курсі, не купуючи фізичного активу. Перш за все ф'ючерс стане в нагоді тим українцям, які хочуть купити долари для захисту своїх заощаджень. «Ф'ючерси на валюту дозволяють заробляти на курсі, не купуючи фізичної валюти. Найпростіший метод хеджування - це коли ми очікуємо зростання курсу долара до гривні. В цьому випадку необхідно просто купити ф'ючерс і потім продати за збільшеною ціною », - пояснює Наталя Слободчикова.

Ф'ючерс на курс - корисний інструмент, що дозволяє інвесторові убезпечити себе і на випадок раптового падіння ціни золота або зміцнення гривні. «Якщо ж у приватного інвестора є готівкові долари, але він не бажає їх продавати, при цьому у нього є побоювання, що курс буде знижуватися, то він може відкрити коротку позицію (тобто продати ф'ючерсний контракт), тим самим убезпечивши себе від втрат в випадку зниження курсу. При короткому продажу на терміновому ринку можна заробляти на зниженні вартості будь-якого базового активу, в тому числі курсу долар-гривня », - розповідає Наталя Слободчикова. Крім подібних інвестицій, які експерти називають "хеджуванням ризиків", заробити на ф'ючерсах можна і спекулюючи ними.

Друга перевага ф'ючерсів - можливість використовувати інструмент, не оплачуючи його повної вартості. Повна ціна контрактів досить велика: у валютного ф'ючерсу - еквівалент 1000 доларів США, у ф'ючерсу на золото - вартість 1 трійської унції золота. За фактом же, щоб скористатися ф'ючерсом, досить мати лише частину вартості. «На Українській біржі мінімальний поріг входу для торгівлі тим чи іншим ф'ючерсними інструментом впирається в так зване гарантійне забезпечення, яке біржа вимагає резервувати від учасників торгів. На даний момент воно становить 20% від вартості ф'ючерсного контракту », - говорить Сергій Гончаренко, аналітик онлайн-брокера I-NVEST . «Для покупки ф'ючерсу номінальною вартістю в 1 тис. доларів необхідно внести тільки 20% від їх вартості в гривні. При курсі 23 грн. / дол., мінімальний поріг входження в угоду складе 4 600 гривень », - говорить Наталія Слободчикова, перший заступник голови правління Української Біржі. Гарантійне забезпечення за ф'ючерсним контрактом на золото - 10%.

В цілому, валютний ф'ючерс - найперспективніший інструмент ринку, вважають експерти. «СМЕ, або Чиказька товарна біржа - на даний момент найбільший світовий ф'ючерсний майданчик. Валютні ф'ючерси на ній складають левову частку обороту. Найбільш ліквідними є так звані міні-ф'ючерси, найпопулярніший і спекулятивний ф'ючерс по валюті - це ф'ючерс на валютну пару «Євро / долар США», - говорить Сергій Гончаренко. «Зараз основною проблемою валютних ф'ючерсів, як будь-якого нового інструменту, є їх ліквідність. З урахуванням позитивних змін, що сталися в останні дні на міжбанківському валютному ринку, що призвели до реального ринкового курсоутворення, впевнені, що інтерес до валютних ф'ючерсів буде зростати з кожним днем ​​і в найближчі місяці ф'ючерс на курс долар-гривня буде самим ліквідним інструментом на нашому ринку», - вважає Наталія Слободчикова.

 



Хочете отримувати повідомлення на ваш email, коли ми опублікуємо нові статті?

також стежити за оновленнями сайту можна в Facebook Instagram Twitter Viber Telegram

Горячие предложения

UniGroup

Кредит под 1,5% в месяц. Под авто, квартиру, дом, нежилое помещение

Сумма: от 30 000 до 15 000 000 грн.

Срок: от 1 месяца до 10 лет

Без выписки и перерегистрации

Киев, Киевская обл. до 60 км

Страховая группа ТАС

Страховка онлайн

Туристическая страховка онлайн: три программы на выбор.

Обязательная автогражданка от лидера рынка.

Корисні статті з даної тематики

© 2015–2020

ТОВ «Простобанк Консалтинг»

Код ЄДРПОУ: 35454764

Адреса і телефон «Простобанк Консалтинг»

Email: info@prostobank.com